cnc, istanbul, torna, işleme merkezi


Aselsan Hisse Senedi Raporu

Yazar admin

Her türlü güncel ve genel bilgi rafist.com
destegi Güncel Haber Merkezi, MSN Desteği ve diğer genel bilgiler.

Yatırım Finansman Menkul Değerler konu ile
ilgili raporunda, 8.75 TL hedef fiyat belirledikleri Aselsan için
tavsiyesini ‘Endekse Paralel Getiri’ye düşürdüklerini belirtti.
Raporda şu değerlendir ...


Tarih 22 Kasım 2010 – 13:18
Okunma:
Paylaş:



Yatırım Finansman Menkul Değerler konu ile
ilgili raporunda,
8.75 TL hedef fiyat belirledikleri Aselsan için
tavsiyesini ‘Endekse Paralel Getiri’ye düşürdüklerini belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
“Net kar rakamı beklentimize paralel geldi.
Aselsan, 2010 yılı 3. çeyreğinde beklentimize paralel olarak 70
milyon TL net kar elde etti. Satış gelirleri ve VAFÖK marjı
tahminimize göre düşük gelirken, beklentimizin üzerinde gelen kur
farkı gelirleri Şirketin karını yukarı taşıdı.
3. çeyrek sevkiyat hızında yavaşlama gerçekleşti.
Aselsan?ın 3Ç10 sevkiyatları, geçen yılın aynı dönemine göre %5 ve
bir önceki çeyreğe göre %16 azalarak 229 milyon TL olarak gerçekleşti.
Böylelikle, satış gelirleri büyümesi, ilk 6 ayda %38 iken, 2010 ilk 9
ayında %20?ye gerilemiş oldu. Öte yandan, Şirketin, 3Ç10 satış
gelirleri, tahminimiz olan 286 milyon TL?nin de altında geldi.
Toplam sipariş seviyesi 3.8 milyar dolar olarak sabit kaldı.
Aselsan, 2010 yılı 3. çeyreğinde toplam değeri 271 milyon dolar
olan 5 yeni sözleşme imzalamıştır ve Şirketin toplam uzun vadeli
sipariş seviyesi 3.8 milyar dolar olarak kaydedilmiştir. Yeni sözleşme
akışı 4. Çeyrekte de devam etmektedir. Aselsan, 4. Çeyrek?te de 4 yeni
sözleşme edinirken, 2010 yılında alınan yeni sözleşmelerin sayısı
14?e, toplam büyüklüğü ise 670 milyon Dolar?a ulaşmıştır.
3Ç10 VAFÖK marjı %19 olarak gerçekleşti.
Aselsan?ın 3Ç10 VAFÖK marjı, geçen yılın aynı dönemine göre 24
puan, bir önceki çeyreğe göre ise 8 puan azalarak %19 olarak
gerçekleşti. Öte yandan, VAFÖK marjı, tahminimiz olan %22?nin altında
geldi. Bunda, toplam faaliyet giderlerinin satışlar içerisindeki
payının (%13), tahminimizin (%12) üzerinde gelmiş olması da etkili
oldu.
TL?nin dolar karşısında bir önceki çeyreğe göre %8 değer kazanması
ile net kar rakamı yükseldi.
Aselsan, 3Ç10?da TL?nin dolar karşısında bir önceki çeyreğe göre
%8 değer kazanması ile 26 milyon TL net kambiyo karı kaydetti. 3Ç10?da
30 milyon TL olarak gelen net finansal gelirler de (tahminimiz 22
milyon TL net finansal gelirler idi) net kar rakamının yükselmesini
sağladı.
Tavsiyemizi ?Endekse Paralel Getiri? ye düşürüyoruz.
Aselsan için revize ettiğimiz hedef hisse fiyatımız 8.75 TL iken,
%3 yükseliş potansiyeli barındırmaktadır. Her ne kadar, Aselsan?ın
uzun vadeli büyüme hikayesine inanıyor olsak da, temelde Şirket
hisselerinin yükselme potansiyelinin kısıtlı hale gelmiş olmasını göz
önüne alarak, tavsiyemizi ?Endekse Paralel Getiri?ye düşürüyoruz.
Aselsan, 7.9x 2010T FD/VAFÖK çarpanı ile işlem görmekte iken, 6.9x
ortalama çarpan ile işlem gören benzer şirketlere göre %14 prim
barındırmaktadır. Aselsan, ?Endeksin Üzerinde Getiri? tavsiyemizi
yinelediğimiz 19 Ekim 2010?dan itibaren ise, İMBK-100 endeksinin %11
üzerinde performans göstermiştir.”

Aselsan Hisse Senedi Raporu
Source:http://www.borsarti.com/aselsan-hisse-senedi-raporu.html

Bu yazı toplamda 1270, bugün ise 1 kez görüntülenmiş

Share
Ev ve İş Telefonu Başvurusu Yapmak İçin; Buraya tıklayınız...

CommentYorum