Güncel ve Genel Bilgi Desteği

MB: Risk arttı, temkinli duruşa devam

Yazar jawscod2

Merkez Bankası Para Politikası Kurulu, 2008
yılının ilk aylarına dair verilerin, ekonomideki ılımlı büyümenin
yavaşlamakla birlikte sürdüğünü gösterse de uluslararası kredi
piyasalarındaki sorunların belirginleşmesiyle, önümüzdeki dönemde
iktisadi faaliyete ilişkin aşağı yönlü risklerin arttığının gözlendiğini
bildirdi.

Kurul’un 19 Mart tarihinde yaptığı Para Politikası Kurulu toplantısına
ilişkin değerlendirme özeti yayımlandı.

Buna göre, gıda fiyatlarında Şubat ayında görülen yüzde 5,05 oranında
artış, 2003 bazlı endeksteki en yüksek aylık gıda fiyat artış oldu. Bu
yüksek oranlı artış aynı zamanda Mart ayında sebze fiyatlarında bir
düzeltme hareketi yaşanma olasılığını gündeme getirdi. İşlenmiş gıda
fiyatlarına ilişkin riskler devam ediyor.

Şubat ayında gıda ve enerji fiyatlarındaki artışlar sonucunda yükselen
yemek ve ulaştırma hizmetleri fiyatları, hizmet grubu enflasyonundaki
iyileşmeleri sınırladı.

Kurul, gıda ve enerji fiyatlarındaki artışların, enflasyondaki düşüşü
geciktirmekte olduğu değerlendirmesinde bulundu. Bunun yanında, özel
kapsamlı fiyat endeksleri ile ölçülen enflasyon göstergelerinde yılın
ikinci çeyreğinden itibaren baz etkisinden kaynaklanan yukarı yönlü bir
hareket görülebileceği not edildi.

-İÇ TALEP-

Finansal piyasalarda artan oynaklığın ve kredi koşullarındaki
sıkılaşmanın önümüzdeki dönemde kredi genişlemesini ve iç talebi
sınırlamaya devam edeceği tahmin edildi. Bu çerçevede Kurul, talep
koşullarının enflasyondaki düşüş sürecine katkıda bulunmaya devam
edeceği değerlendirmesinde bulundu.

İç talebin mevcut görünümü göz önüne alındığında döviz kurundan
fiyatlara geçiş etkisinin bu aşamada sınırlı kalacağı tahmin edildi.

Gıda ve enerji fiyatlarındaki birikimli artışlar bir yandan
enflasyondaki düşüşü geciktirirken diğer yandan beklentilerdeki
iyileşmeyi engelledi.

Enflasyon beklentilerindeki bozulma, arz şoklarının ikincil etkilerine
ilişkin belirsizlikleri artırmakta ve dolayısıyla enflasyonun
öngörülenin ötesinde bir katılık gösterme riskini belirginleştirdi.

Kurul, önümüzdeki dönemde enflasyon beklentilerindeki ana eğilimi
dikkatle takip etmeye devam edecek.

Küresel ekonomideki belirsizlikler, portföy hareketleri ve döviz kuru
kanalıyla kısa vadede enflasyon üzerinde risk oluşturmakta.

-TEMKİNLİ DURUŞA DEVAM-

Merkez Bankası, bu aşamada piyasalardaki gelişmeleri dikkatle takip
etmekte ve temkinli bir duruş sergiliyor.

Kurul, artan gıda ve enerji fiyatları ile küresel belirsizliklerin
enflasyon hedefine ulaşılmasını geciktirebileceği değerlendirmesinde
bulundu.

Para politikasının orta vadede yüzde 4 enflasyon hedefine odaklandığı
belirtilen değerlendirme özetinde şöyle denildi:

”Ancak içinde bulunulan konjonktür göz önüne alınarak bu hedefe ulaşma
süresi ile ilgili olarak katı bir politika izlenmemektedir. Zira, arz
şoklarından kaynaklanan enflasyon artışına sert tepki verilmesi iktisadi
faaliyette arzu edilmeyen dalgalanmalara yol açabilmektedir. Bu
çerçevede, hedefe ulaşmanın zamanlaması emtia ve finans piyasalarındaki
gelişmelere bağlı olarak farklılaşabilecektir.

Sonuç olarak, küresel ekonomide süregelen belirsizlikler ve fiyatlama
davranışlarına ilişkin riskler para politikasında temkinli olma gereğini
artırmıştır. Bu çerçevede Kurul, 2007 Eylül ayından itibaren devam
ettiği faiz indirimlerine Mart ayında ara vermiştir.”

Özete göre, önümüzdeki dönemde gıda ve enerji fiyatlarındaki artışların
genel fiyatlama davranışlarına yansımaları yakından izlenmeye devam
edilecek. Son dönemdeki indirimlere rağmen kısa vadeli faizlerin mevcut
seviyesi enflasyondaki düşüşü destekliyor. Bundan sonraki olası faiz
indirimi, küresel piyasalardaki gelişmelere, dış talebe, maliye
politikası uygulamalarına ve orta vadeli enflasyon görünümünü etkileyen
diğer unsurlara bağlı olacak.

Mevcut konjonktürde ekonomimizin dayanıklılığını koruması için mali
disiplin ve yapısal reformların devamlılığı kritik önem taşıyor.

Bu yazı toplamda 1024, bugün ise 0 kez görüntülenmiş